險企股權(quán)管理新規(guī)將出臺 今年涉足保險業(yè)難度或加大
- 發(fā)布時間 2017.01.06
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今年涉足保險業(yè)難度或加大
廣州日報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，去年有70家上市公司參與成立保險公司，但是上市公司扎堆設(shè)立保險公司，在申報前期可能會遇到許多風(fēng)險，比如是否能獲批。兩年來上市公司申請保險牌照只有不到六分之一獲得批準(zhǔn)。隨著保險業(yè)監(jiān)管的嚴(yán)厲加強，今年涉足保險的難度將加大。
盡管近期舉牌概念股被新規(guī)敲打出現(xiàn)調(diào)整，但是面對監(jiān)管的趨嚴(yán)，上市公司進駐保險業(yè)試圖分一杯羹的熱情卻沒有被澆滅。
2016年：
70家涉足保險還扎堆壽險
去年12月29日，西藏藥業(yè)(600211,股吧)發(fā)布晚間公告稱，公司擬出資1億元聯(lián)合八家單位發(fā)起設(shè)立“德吉財產(chǎn)保險股份有限公司”。西藏藥業(yè)將持有其10%股份。公布第二天，公司股價出現(xiàn)下跌。
去年12月以來，就有13家上市公司企圖涉足保險業(yè)。其中，上月19日貴人鳥(603555,股吧)就發(fā)布公告稱，公司擬出資2.6億元人民幣與7家公司共同發(fā)起設(shè)立保險公司，出資占安康保險股本總額的13%。而2016年，共有70家上市公司參與成立保險公司。同時，還有多家上市公司的控股股東或是全資子公司也參與其中。這70家上市公司直接參與成立的保險公司共有43家，其中人壽保險占據(jù)了最大的比重，共計有19家人壽類保險公司。
此外，還出現(xiàn)了多家上市公司抱團成立保險公司的景象。例如，正平股份、金杯金工、中化巖土(002542,股吧)共同參與設(shè)立九信人壽保險。
主營行業(yè)頹勢一時難以扭轉(zhuǎn)，公司為謀求生存不得不進行轉(zhuǎn)型，這是上市公司涉足保險的一致口徑。另一方面，保險（尤其是壽險公司）是優(yōu)質(zhì)資金的來源，也極大地吸引了上市公司。
2017年：
能否獲批成為最大風(fēng)險
不過，記者卻了解到，保險公司并不如看上去的那么美。根據(jù)保監(jiān)會近日公布的數(shù)據(jù)來看，雖然保險行業(yè)保費高增長的態(tài)勢仍在延續(xù)，但是在資產(chǎn)荒的背景下，資金運用收益率卻同比出現(xiàn)較明顯的下降。去年三季度末，保險公司資金運用余額128286.19億元，較年初增長14.75%。實現(xiàn)資金運用收益4828.76億元，同比減少1139.74億元，下降19.10%。
如百年人壽、大眾保險、中法人壽等因入不敷出，出現(xiàn)過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情況。去年，美亞財險等公司的虧損額度環(huán)比擴大，不得不正式與中國車險市場說再見。今年初，史帶財險也默默停止了車險業(yè)務(wù)。
記者觀察：上市公司申請牌照獲批不及六分之一
上市公司扎堆搶來的保險牌照也有許多成了“燙手山芋”。如美都能源(600175,股吧)參與收購的信達財險償付能力報告顯示，去年前三季度信達財險連續(xù)虧損。
有業(yè)內(nèi)人士表示，確實有些上市公司投資保險公司股權(quán)是為了轉(zhuǎn)型，但更多的只是財務(wù)投資，希望短時間內(nèi)獲得牌照溢價，在資本市場上進行操作，這必然造成急功近利的心態(tài)，很容易出現(xiàn)風(fēng)險。
尤其值得注意的是，上市公司扎堆設(shè)立保險公司，在申報前期可能會遇到許多風(fēng)險，其中是否能獲批就是重要風(fēng)險之一。兩年來，上市公司申請保險牌照只有不到六分之一獲得批準(zhǔn)。
宣布參與設(shè)立保險公司，但后期并未能獲批的上市公司早有先例。以中核科技(000777,股吧)為例，公司在2014年9月披露擬參與設(shè)立財產(chǎn)保險公司，但2016年2月上市公司披露稱，保監(jiān)會決定不予許可科暢財產(chǎn)保險股份有限公司籌建。
除了科暢保險之外，2016年還有另外3家非上市公司申請設(shè)立險企被拒之門外，原因也均與商業(yè)模式、業(yè)務(wù)定位、股東資本實力等有關(guān)。據(jù)統(tǒng)計，2012年以來，被保監(jiān)會不予批復(fù)設(shè)立保險的共11家。隨著監(jiān)管的加強，2017年上市公司涉足保險業(yè)的難度將越來越大。
投資提醒：實現(xiàn)盈虧平衡及產(chǎn)生盈利或需較長時間
2016年12月29日，保監(jiān)會公布《保險公司股權(quán)管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），進一步嚴(yán)格股東準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，針對財務(wù)類、戰(zhàn)略類、控制類股東分別設(shè)立嚴(yán)格的約束標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)定市場準(zhǔn)入負面清單，進一步提高準(zhǔn)入門檻。
記者還發(fā)現(xiàn)，即使在保險公司獲批、順利成立之后，上市公司也需要有充分的耐心等待盈利期的到來。
有市場人士表示，保險公司從成立到盈利的周期比較長，是不爭的事實。保險公司前期投入很大。傳統(tǒng)壽險公司一般7~8年才盈利，對股東肯定是存在資金上的考驗。注冊資金只是一方面，股東背景也有要求。
上市公司顯然也對此有所準(zhǔn)備，如奧馬電器(002668,股吧)在公告中稱“西部人壽的發(fā)起設(shè)立獲得保監(jiān)會批準(zhǔn)和核準(zhǔn)，由于西部人壽開辦和收入需要時間，實現(xiàn)盈虧平衡及產(chǎn)生盈利需要的時間可能較長，投資收益可能在西部人壽穩(wěn)健發(fā)展后逐步實現(xiàn)，因此，公司面臨短期內(nèi)不能獲得投資收益的風(fēng)險。”
